O sistema partidário do Panamá tomou forma logo após a separação da Colômbia em 1903, quando os partidos Liberal e Conservador, herdados da era colombiana, dominavam a vida pública. Essas duas facções, divididas ainda mais por rivalidades pessoais entre a elite política panamenha, competiram por influência durante o início do século XX, muitas vezes em meio a eleições contestadas e, por vezes, fraudulentas, supervisionadas por regras constitucionais instáveis. A competição política permaneceu amplamente confinada a esse pequeno círculo de partidos liderados pela elite por décadas, mesmo com as novas pressões sociais e comerciais que remodelaram o istmo.
Os governos militares que se seguiram ao golpe de 1968 interromperam a política eleitoral por mais de uma década. Quando o general Omar Torrijos consolidou o poder sob a constituição de 1972, ele fundou mais tarde o Partido Revolucionário Democrático (PRD) em 1979 para institucionalizar seu movimento populista, misturando correntes nacionalistas e centristas que sobreviveriam ao seu próprio governo. A competição eleitoral foi retomada de forma desigual ao longo da década de 1980, limitada pela influência militar, antes que a invasão dos EUA em 1989 removesse o general Manuel Noriega e abrisse caminho para uma transição democrática mais completa.
Desde a década de 1990, o Panamá opera como uma democracia multipartidária na qual nenhum partido governa sozinho de forma confiável. O PRD, o Partido Panameñista, o Mudança Democrática e grupos menores como o MOLIRENA formam regularmente alianças instáveis para ganhar a presidência e cadeiras na Assembleia Nacional, ambos eleitos para mandatos de cinco anos. Esse padrão dependente de coalizões, nascido da fragmentação da antiga ordem bipartidária, continua a definir como o poder muda de mãos no Panamá hoje.
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