O Panamá entrou no século XX como uma república recém-independente, separando-se da Colômbia em 1903 com o apoio dos Estados Unidos em um movimento diretamente ligado à construção de um canal interoceânico. Os Estados Unidos receberam direitos sobre uma Zona do Canal de dez milhas de largura que cortava o país, e o canal foi aberto ao transporte marítimo em 1914, transformando o Panamá em um centro estratégico do comércio global.
O controle contínuo dos Estados Unidos sobre a Zona do Canal tornou-se uma fonte persistente de tensão, incluindo um motim em 1964 provocado por disputas sobre o direito de hastear a bandeira panamenha dentro da zona. Essas tensões diminuíram com os Tratados Torrijos-Carter de 1977, assinados pelo presidente Jimmy Carter e pelo líder panamenho Omar Torrijos, que estabeleceram um cronograma para transferir o canal para o controle panamenho até o final do século.
O final do século XX no Panamá foi marcado pelo governo do general Manuel Noriega, cujo regime enfrentou acusações de tráfico de drogas e corrupção antes de ser deposto pela invasão militar dos Estados Unidos em 1989, conhecida como Operação Causa Justa. A governança democrática foi restaurada durante a década de 1990 e, em 31 de dezembro de 1999, o Canal do Panamá foi formalmente entregue ao Panamá, completando uma transição de um século, saindo da supervisão estrangeira para a plena soberania nacional.
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