Panamá comenzó el siglo XX como una república recién independizada, tras separarse de Colombia en 1903 con el apoyo de Estados Unidos en una maniobra directamente ligada a la construcción de un canal interoceánico. Estados Unidos obtuvo los derechos sobre una Zona del Canal de diez millas de ancho que dividía al país, y el canal se abrió al tráfico marítimo en 1914, convirtiendo a Panamá en un centro estratégico del comercio mundial.
El control continuo de Estados Unidos sobre la Zona del Canal se convirtió en una fuente constante de tensión, lo que incluyó los disturbios de 1964 provocados por disputas sobre el derecho a izar la bandera panameña dentro de la zona. Estas tensiones disminuyeron con los Tratados Torrijos-Carter de 1977, firmados por el presidente Jimmy Carter y el líder panameño Omar Torrijos, los cuales establecieron un calendario para transferir el canal al control panameño antes de que terminara el siglo.
La última parte del siglo XX en Panamá estuvo marcada por el gobierno del general Manuel Noriega, cuyo mandato enfrentó acusaciones de narcotráfico y corrupción antes de ser derrocado por la invasión militar de Estados Unidos en 1989, conocida como Operación Causa Justa. La democracia se restauró durante la década de 1990 y, el 31 de diciembre de 1999, el Canal de Panamá fue entregado formalmente a Panamá, completando así una transición de un siglo desde la supervisión extranjera hasta la plena soberanía nacional.
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